Der Markt auf einen Blick: "Gloom and doom" Januar

Ein schweres Gitarrenriff, ein hämmernder Schlagzeugbeat, der ein paar Takte später folgt, die elektrisierende Stimme von Mike Jagger, der den Text zu skandieren beginnt... so beginnt "Doom and Gloom", der Song, den die Rolling Stones 2012 zum 50-jährigen Bandjubiläum veröffentlichten.

"Gloom and doom" - das ist es, was die Finanzprognosen für das Jahr 2023 zu sein scheinen. Die meisten Banken haben ihre Prognosen für das kommende Jahr veröffentlicht, und die einhellige Meinung ist, dass es nur noch eine Frage von Monaten ist, bis die Industrieländer von einer Rezession getroffen werden.

Um es gleich vorweg zu sagen: Prognosen sind nicht unsere Sache. Wir bezweifeln auch ernsthaft, dass ein Wirtschaftswissenschaftler in der Lage ist, den Verlauf der Märkte für ein ganzes Jahr vorherzusagen (wie viele Anlagestrategen haben das Jahr 2022 kommen sehen?). Wir halten uns lieber an die Fakten und versuchen, uns Stück für Stück eine Meinung zu bilden.

Was wissen wir also bis jetzt?

Ja, es gibt immer mehr Hinweise auf eine bevorstehende Rezession - oder zumindest auf eine Konjunkturabschwächung. Aber diese Verlangsamung sollte nicht überraschend kommen. Sie ist der Preis, den wir alle zahlen müssen, um eine Inflation zu vermeiden, sagen die Zentralbanken (Sie mögen anderer Meinung sein, aber das wird sie nicht umstimmen). Ihre Strategie ist klar: Sie wollen die Nachfrage senken, indem sie es den Menschen erschweren, Kredite aufzunehmen und Geld auszugeben. Ihre Waffe: höhere Zinssätze.

Bislang scheint der Plan zu funktionieren. Wir haben erste Anzeichen dafür gesehen, dass die Inflation zurückgeht. Die Kollateralschäden sind schwieriger zu beurteilen. Was im letzten Jahr angesagt war, geht jetzt den Bach runter (digitale Vermögenswerte, Technologie, thematische Anlagen usw...). Anleihen, vor allem solche, die zu Niedrigzinszeiten ausgegeben wurden, haben eines der schlechtesten Jahre seit einem Jahrhundert hinter sich, und unsere Renten haben einen Schlag erlitten. Alle Ersparnisse, die wir während der Pandemie angesammelt haben, schrumpfen, und die Immobilienmärkte beginnen zu wackeln. Die Diät ist schmerzhaft, aber wir verbrennen im Moment "überschüssiges Fett".

Die Schlüsselfrage lautet: Kann die Diät fortgesetzt werden, ohne dass uns wichtige Nährstoffe entzogen werden? Was wir brauchen, sind ein gesunder Arbeitsmarkt, Unternehmen, die wachsen, und Märkte, die gut funktionieren. Wenn wir diese zu sehr unter Druck setzen, könnte das schlimme Folgen haben. Das ist es, was die Ökonomen am meisten fürchten.

Aber wir sollten uns noch nicht in "Weltuntergangsstimmung" verstricken. Es gibt mindestens zwei Argumente, die berücksichtigt werden müssen:

• Erstens dürfen wir nicht vergessen, dass Volkswirtschaften - und die Akteure, die sie bilden (d. h. wir) - lebende Wesen sind, die sich stets selbst organisieren. Denken Sie daran, dass wir uns in den letzten zwei Jahren an eine Pandemie, an die Inflation, an einen Krieg und in jüngster Zeit an ein geringeres Energieangebot anpassen mussten. Wir können uns an höhere Preise gewöhnen. Ausserdem bietet jede Veränderung der Zeiten auch Chancen.

• Zweitens funktionieren Märkte und Volkswirtschaften in unterschiedlichen Zeitzonen. Die Märkte haben bereits teilweise eine Rezession vorweggenommen, die noch nicht offiziell begonnen hat. Wir sagen "teilweise", weil die Preise von Vermögenswerten unserer Meinung nach immer noch zu hoch sind, sollte es zu einer tiefen Rezession kommen. Der Punkt ist jedoch, dass die Anleger:innen bereits eine Reihe neuer Optionen haben, mit denen sie spielen können. Sichere Anlagen werden wieder attraktiv, und die Märkte bieten Schnäppchen für riskantere Anlagen. Ist das nicht ein besseres Paradigma als das, das wir in den letzten zehn Jahren hatten?

Ja, düstere Aussichten bedeuten, dass wir bei unseren Entscheidungen selektiver vorgehen müssen, aber das ist keine schlechte Sache, solange wir Optionen haben. So werden wir uns in diesem Jahr auf den Märkten bewegen. Wie Mike Jagger: "Alles, was wir hören, ist Düsterkeit und Untergang... aber wir werden unsere Chance nutzen".

Entmystifizierungsraum.

Wussten Sie, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) die einzige Zentralbank der Welt ist, die an einer regulären Börse notiert ist? Sie können eine Aktie der SNB kaufen, wie Sie eine Aktie von Nestlé oder Roche kaufen können. Die Aktie kann auch eine Dividende ausschütten. Die Dividende, die 6 % des Aktienkapitals nicht übersteigt, wird aus dem Reingewinn gezahlt. Woher können im Falle der SNB die Gewinne kommen?

Dazu muss man verstehen, was die Schweizerische Nationalbank besitzt:

Jeder Gewinn stammt aus den Aktiven. Und manchmal handelt es sich nicht um einen Gewinn, sondern um einen Verlust. Der von der Schweizerischen Nationalbank vor etwa einem Monat gemeldete Verlust von 142 Milliarden Schweizer Franken hat in der Presse und in den sozialen Medien viele Kommentare hervorgerufen. Aber wenn man sich ansieht, was die SNB in ihrer Bilanz hat, ist das kaum eine Überraschung. Letztlich sind die Vermögenswerte der SNB denen nicht unähnlich, die Anleger:in wie Sie und ich in unseren Anlageportfolios, Maklerkonten, dritten Säulen, Pensionsgeldern ... halten, sie enthalten nur mehr Fremdwährungsanlagen.

Reden wir über Vermögen

Reiseplanung und Definition von Anlagezielen mit Daniel Glückler

Wie wirken sich die persönlichen Ziele auf die Anlagestrategie aus? Und wie kann man sie klar definieren? Um dieses Thema zu vertiefen, sprachen wir mit Daniel Glückler, Wealth Advisor bei Alpian, und entdeckten einen effektiven Rahmen, um finanzielle Ziele zu definieren. Und Lebensziele. 

Um die bestmögliche Anlagestrategie zu erhalten - eine, die perfekt auf unseren Kunden und Kundinnen zugeschnitten ist - müssen wir zunächst das Finanzprofil des Kunden verstehen, das seine Risikofähigkeit und -toleranz sowie sein gesamtes Finanzverhalten umfasst. Wir beziehen aber auch das Lebensziel oder die Lebensziele des Kunden mit ein, denn sie bestimmen, wie, wann und wie lange sein Geld investiert bleiben muss, um einen Betrag zu erwirtschaften, der seinen Zielen entspricht.

Wer versucht, seine Vermögensziele zu definieren, kann sich diese Fragen stellen:

• In welcher Lebensphase befinde ich mich?

• Welche Ziele habe ich im Moment?

• Welche Ziele sind wichtiger als andere?

• Welches meiner Ziele erfordert eine finanzielle Planung?

• Wann will ich die einzelnen Ziele erreichen?

• Wie viel Geld brauche ich, um jedes Ziel zu erreichen?

Wenn wir uns den Lebenszyklus der meisten Menschen anschauen, sehen wir, dass es bestimmte Lebensphasen mit unterschiedlichen Aktivitäten und Zielen gibt. Jeder Kunde und jede Kundin hat andere Prioritäten oder Herausforderungen, die sich aus den individuellen Umständen und der Lebensphase ergeben, in der er sich befindet. Der unten stehende Rahmen ermöglicht es Ihnen, diese Ziele strukturiert zu betrachten und Ereignisse zu berücksichtigen, die in jeder Phase von Bedeutung sein könnten - zum Beispiel die Geburt eines Kindes, eine Beförderung oder der Erhalt einer Erbschaft. Dies ermöglicht es der Kundschaft, sich eine Strategie und Regeln zu überlegen, die sicherstellen, dass sie ihre Ziele erreichen.

Das vollständige Interview finden Sie auf i-vest.ch