Come vengono tassati gli investimenti in Svizzera: Intervista con l'esperto Aljoscha Moser

Aljoscha Moser è fondatore di Become Wealthy. È avvocato e fornisce consulenza ad aziende e privati in materia fiscale, legale e finanziaria. Aljoscha Moser è anche docente di fiscalità presso l'Istituto di pianificazione finanziaria (IfFP) nel corso IAF Certified Financial Advisor.

Signor Moser, come vengono tassati gli investimenti in Svizzera?

Grazie a fornitori innovativi come Alpian, da anni l'accesso ai mercati degli investimenti è sempre più facile. Tuttavia, per molti è ancora complicato compilare la dichiarazione dei redditi. In Svizzera, gli investimenti sono essenzialmente tassati attraverso l'imposta sul reddito e l'imposta sul patrimonio. Per rispondere concretamente alla domanda, è necessario considerare separatamente la tassazione delle plusvalenze, dei redditi da capitale come i dividendi e dell'imposta sul patrimonio.

Lei afferma che, ai fini fiscali, occorre distinguere tra plusvalenze e redditi da capitale, in particolare i dividendi. Come funziona questa distinzione in Svizzera?

Esatto. In Svizzera è necessario distinguere tra plusvalenze imponibili e plusvalenze private esenti da imposte. Poiché le imposte riducono sempre il rendimento, la distinzione non è indifferente per la pianificazione del portafoglio.

I redditi da capitale imponibili comprendono, in particolare, i dividendi delle azioni e gli interessi sui conti bancari o sulle obbligazioni. Il reddito da investimento è, in un certo senso, il “frutto” del vostro investimento.

Le plusvalenze, invece, derivano dalla vendita degli investimenti. La differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita dei titoli è la plusvalenza.

Le plusvalenze all'estero non sono solitamente soggette all'imposta sugli utili da capitale? Cosa c'è di diverso in Svizzera?

È vero, molti Paesi hanno un'imposta sugli utili da capitale. La buona notizia è che gli investitori privati in Svizzera non devono pagare l'imposta sulle plusvalenze. Una plusvalenza si verifica quando si vende un titolo, ad esempio un'azione, a un prezzo superiore a quello pagato inizialmente. Di conseguenza, le minusvalenze non possono essere dedotte dal reddito imponibile.

Può farci un esempio di plusvalenza esente da imposte?

Molti anni fa avete acquistato un'azione a 200 franchi svizzeri nell'ambito di una strategia buy-and-hold. Ora volete vendere l'azione al prezzo vantaggioso di 500 franchi. Si tratta quindi di una plusvalenza di 300 franchi, che corrisponde a un aumento di prezzo del 250 percento. Questa plusvalenza è esente da imposte. In altre parole, non dovete pagare le imposte sui 300 franchi come reddito.

Ci sono eccezioni o le plusvalenze sono sempre esenti da imposte?

Sì, ci sono delle eccezioni. Se siete classificati come operatori professionali in titoli dalla vostra autorità fiscale, le plusvalenze sono imponibili. È importante notare che non solo i banchieri d'investimento ma anche gli investitori privati possono essere considerati operatori professionali in titoli ai fini fiscali. Il termine “professionista” non comprende solo i settori tradizionali come azioni e obbligazioni, ma anche criptovalute, immobili e arte. La classificazione di trader professionale in titoli viene valutata caso per caso sulla base di diversi criteri.

Se soddisfate i seguenti cinque criteri di “rifugio sicuro”, potete dormire sonni tranquilli e non siete considerati trader professionisti:

1. si mantengono gli investimenti per almeno sei mesi. Il day trading è quindi problematico.

2. il volume delle transazioni annuali non deve superare cinque volte il patrimonio iniziale. Per un portafoglio di 50.000 franchi svizzeri, il volume delle transazioni di acquisto e vendita non dovrebbe quindi superare i 250.000 franchi svizzeri.

3. non avete bisogno delle plusvalenze per finanziare le vostre spese di vita. In linea di massima, le plusvalenze dovrebbero rappresentare meno del 50% del vostro reddito netto.

4. investite solo i vostri fondi e non ricorrete a finanziamenti esterni per i vostri investimenti.

5. gli strumenti finanziari derivati, come le opzioni, vengono utilizzati solo a scopo di copertura.

Nel caso in cui non soddisfiate tutti i criteri, posso rassicurarvi per il momento. In questo caso, non sarete semplicemente tassati automaticamente, ma verrà esaminato caso per caso per determinare se i titoli sono negoziati su base professionale. Le autorità fiscali svizzere sono piuttosto caute a questo proposito. Per i commercianti professionali di titoli c'è almeno un raggio di speranza ai fini fiscali: Le perdite di prezzo possono essere dedotte.

Parliamo ora dei redditi da investimento tassabili. Come vengono tassati dividendi e interessi in Svizzera?

I redditi da capitale - compresi, ad esempio, gli interessi sui conti bancari o i dividendi - sono generalmente tassati come reddito in Svizzera. Occorre inoltre tenere conto dell'imposta alla fonte.

In cosa consiste l'imposta alla fonte?

In Svizzera, sui dividendi viene applicata un'imposta alla fonte del 35%. Questa imposta serve a garantire la correttezza della dichiarazione dei beni, come azioni, obbligazioni o conti bancari, nella dichiarazione dei redditi. Ciò significa che inizialmente solo il 65% del reddito viene versato a voi, mentre il restante 35% viene versato direttamente alle autorità fiscali. Non appena avrete dichiarato correttamente i vostri beni nella dichiarazione dei redditi, potrete recuperare il 35% di ritenuta d'acconto.

Tra l'altro, la ritenuta d'acconto viene applicata solo sui redditi da interessi provenienti da conti bancari superiori a 200 franchi svizzeri, poiché al di sotto di questa cifra l'impegno amministrativo non vale la pena.

Esistono anche dividendi esenti da imposte?

Sì, esistono. Di norma, i dividendi sono finanziati dagli utili della società, nel qual caso sono soggetti all'imposta sul reddito. Tuttavia, le società possono anche distribuire dividendi dalle riserve di capitale - i cosiddetti KER. In questo caso, la parte del dividendo distribuita dalle riserve di capitale è esente dall'imposta sul reddito, per cui un massimo del 50% del dividendo totale può essere esente da imposte.

Signor Moser, che impatto hanno le diverse forme di tassazione sul rendimento netto degli investimenti di capitale?

Abbiamo visto che le plusvalenze sono generalmente esenti da imposte, mentre i redditi come i dividendi sono soggetti all'imposta sul reddito. Le imposte riducono il rendimento netto e devono quindi essere prese in considerazione nella pianificazione del portafoglio.

Supponiamo che realizziate un reddito da dividendi del 4% e che la vostra aliquota fiscale marginale sia del 35%. In questo caso, vi rimane un rendimento netto del 2,6%. Le plusvalenze, invece, sono esenti da imposte. Pertanto, se investite principalmente in azioni a distribuzione di dividendi, avrete uno svantaggio fiscale rispetto alle azioni di crescita. Questo rendimento ridotto dell'1,4% dovuto all'imposta sul reddito pagata fa una grande differenza nel tempo grazie al cosiddetto effetto di interesse composto. Per illustrarlo, potete simulare l'effetto con un calcolatore di interessi composti.

Qual è la situazione dei dividendi esteri?

Questo argomento è molto complicato nei dettagli. Si stima che ogni anno gli investitori svizzeri rinuncino a oltre 14 miliardi di franchi svizzeri perché non recuperano le imposte detratte sui dividendi delle azioni estere.

In sostanza, i dividendi esteri sono generalmente soggetti all'imposta alla fonte, che è simile all'imposta alla fonte svizzera. Ad esempio, se possedete azioni statunitensi o tedesche con dividendo, la vostra banca vi pagherà solo una parte del dividendo, mentre l'altra parte - spesso circa il 30% - andrà all'autorità fiscale estera. Per evitare la doppia imposizione, la Svizzera ha concluso con molti Paesi le cosiddette Convenzioni sulla doppia imposizione (DTA). Queste CDI consentono di recuperare una parte delle imposte pagate all'estero, di solito il 15%. Tuttavia, questa procedura comporta un notevole dispendio amministrativo ed è poco conveniente per gli investitori non professionali. Il restante 15% può essere compensato in Svizzera.

Parliamo ora dell'imposta sulla proprietà. Cosa bisogna considerare in questo caso?

La Svizzera è uno dei pochi Paesi ad avere un'imposta patrimoniale per i privati. A differenza dell'imposta sul reddito, l'imposta sul patrimonio viene riscossa solo dai cantoni e dai comuni, ma non dal governo federale. I beni comprendono contanti, metalli preziosi, immobili, azioni e criptovalute. I beni sono generalmente valutati al loro valore di mercato, ossia al valore che potrebbe essere realizzato se fossero venduti sul mercato. Per gli asset negoziati in borsa, come le azioni, la valutazione è semplice. Nel caso di dipinti, gioielli o altre opere d'arte, il valore di mercato deve essere stimato sulla base di perizie, valori assicurativi e simili.

Infine, ha qualche consiglio per compilare la dichiarazione dei redditi?

Certamente. All'inizio molte cose sembrano più complicate di quanto non siano nella pratica. I moderni programmi fiscali rendono oggi molto più semplice la corretta dichiarazione.

Per una corretta registrazione dei titoli nella dichiarazione dei redditi, la data di riferimento è il 31 dicembre. Alcuni fornitori di conti di deposito fanno tutto il lavoro per voi e vi forniscono una dichiarazione fiscale elettronica. Potete caricarlo direttamente nel software fiscale, che registrerà automaticamente tutti i valori. Altrimenti, potete inserire le vostre azioni utilizzando il numero di titolo o ISIN. Molte azioni vengono riconosciute e aggiunte automaticamente dal software fiscale. Se un fondo o un'azione non possono essere aggiunti automaticamente, è possibile trovare i valori nel listino prezzi dell'Amministrazione federale delle contribuzioni. Se non lo trovate nemmeno lì, potete utilizzare la valutazione della banca al 31 dicembre o inserirlo senza valore, lasciando alle autorità fiscali il compito di determinare il valore. Anche le azioni vendute con profitto durante l'anno devono essere dichiarate correttamente. A tal fine, è necessario inserire le date di acquisto e di vendita. Tuttavia, come mostrato, il profitto è esente da imposte. Ricordate di registrare tutti i redditi da azioni, altri titoli o conti bancari. Devono essere dichiarati anche i redditi da azioni vendute prima del 31 dicembre. La ritenuta d'acconto del 35% sarà rimborsata se la dichiarazione è corretta.

Volete riassumere i punti più importanti in una frase?

Volentieri. Le plusvalenze realizzate, ossia i guadagni in conto capitale, non sono generalmente soggette all'imposta sul reddito. Tuttavia, i dividendi e gli altri redditi da capitale sono soggetti all'imposta sul reddito. Inoltre, il patrimonio, comprese le azioni e gli altri investimenti, è tassato in Svizzera. La valutazione si basa sul 31 dicembre. È possibile recuperare l'imposta alla fonte svizzera sui dividendi una volta effettuata la dichiarazione corretta.

Grazie mille, signor Moser, per queste informazioni dettagliate e utili.

Grazie mille per l'invito, è stato un piacere.