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Der Markt auf einen Blick: Härter, Besser, Schneller, Stärker
Aller guten Dinge sind drei. Dies hat sich erneut bewahrheitet, als wir zusahen, wie sich die Erfolgsserie von Januar und Februar elegant in den März verlängerte, was einen weiteren vielversprechenden Monat für Anleger signalisierte. Doch was treibt diesen konsequent positiven Trend an, und welche Erkenntnisse können wir aus den jüngsten Entwicklungen gewinnen? Das ist es, was wir in dieser Ausgabe unseres Newsletters herausfinden wollen.
Danach, in unserer Rubrik 'Entmystifizierungsraum', erkunden wir ein düsteres Thema: den Schwarzmarkt für Währungsumtausch. Amandine Soudeille, Portfoliomanagerin bei Alpian, gerade zurück von ihrem argentinischen Abenteuer, erklärt die Gründe für die Existenz dieses Schwarzmarktes und teilt ihre Strategien für den Umgang damit.
Zum Schluss möchten wir Ihnen unsere neueste Community vorstellen, das SHEWEALTH Collective, mit Inhalten, gemacht für den kosmopolitischen Lifestyle, welches darüber hinaus eine Plattform bietet, um sich mit anderen zu vernetzen!
Viel Spass beim Lesen!
Der Markt auf einen Blick: Härter, Besser, Schneller, Stärker
Wenn Sie sich überwältigt fühlen beim Versuch, mit den Nachrichten aus den Finanzmärkten Schritt zu halten, oder unsicher sind, welche Investitionsmöglichkeiten es heutzutage zu erkunden gibt, keine Sorge – Sie sind nicht allein.
Der März hat uns alle ein wenig berauscht zurückgelassen. Deshalb habe ich für das Highlight dieses Monats einen klassischen House-Track ausgewählt. 2001 veröffentlicht und inspiriert von einem Track aus dem Jahr 1979 von Edwin Birdsong, ging Daft Punks "Harder, Better, Faster, Stronger" viral und gewann später einen Grammy Award. Wenn ich diesen Song spiele, fühlt es sich an, als wäre ich in einer Waschmaschine im Schnellwaschgang gefangen. Dennoch ist es eine belebende Erfahrung, und wenn Sie der Meinung sind, dass dieser Song nicht gut gealtert ist, empfehle ich Ihnen, sich eine aktuellere Coverversion von Pomplamoose anzuhören.
Härter? Unser Geld hat diesen Monat sicherlich härter gearbeitet. Schneller? Die Schweizerische Nationalbank hat uns überrascht, indem sie eine Zinssenkung einleitete. Stärker? Tatsächlich haben die meisten Anlageklassen an der Rallye teilgenommen. Besser? Nun, das hängt davon ab, wie man die Dinge betrachtet. Bevor wir unsere Gedanken darüber teilen, was als Nächstes kommen könnte, werfen wir einen kurzen Blick in den Rückspiegel.
Haupterkenntnisse
Wie es so schön heisst, kommen gute Dinge in Dreierpacks. Nach positiven Entwicklungen im Januar und Februar erwies sich auch der März als günstig für Anleger.
In diesem Monat haben unsere Investitionen härter gearbeitet, wir haben eine stärkere Marktteilnahme erlebt und die Entscheidungen der Zentralbanken waren schneller.
Erneutes Anlegerinteresse kombiniert mit erhöhter Liquidität half Aktienmärkten, neue Gewinne zu erzielen.
Die Anleihenmärkte wurden durch eine Flut von Entscheidungen und Kommentaren der Zentralbanken beeinflusst.
Rohstoffe gesellten sich zur Feier hinzu, während digitale Vermögenswerte eine Zunahme der Volatilität erlebten. Bitcoin verschnauft.
Können Anleger zukünftig sogar bessere Renditen erwarten? Oder sollten wir uns gegenüber der aktuellen Euphorie zurückhalten?
Was mit Aktien geschah
Auch für den Aktienmarkt erwies sich der März, nach positiven Entwicklungen im Januar und Februar, als günstig für den Aktienmarkt.
Im ersten Quartal erzielten globale Aktien (gemessen am MSCI World Index) eine Performance von 8,9%. Ein Wert, der deutlich über dem lag, was die meisten Experten für das gesamte Jahr prognostiziert hatten. Europäische Aktienmärkte führten auch im März (+4,2%), gefolgt von den US-amerikanischen (+3,1%) und japanischen Aktien (+2,6%). Schweizer Aktien hingegen folgten ihrer stetigen Entwicklung und die Aktien von Schwellenländern wurden erst kürzlich positiv.
Was treibt diese Rallye an? In einem System, in dem die Preise von Millionen von Käufern und Verkäufern bestimmt werden, darunter eine beträchtliche Anzahl von automatisierten Systemen, ist es schwierig, die Gründe auf ein paar Schlagzeilen zu reduzieren. Wir können jedoch einige Faktoren hervorheben, die unserer Meinung nach eine wichtige Rolle spielten:
Ein bedeutender Faktor ist die Liquidität. Liquidität ist ein Sammelbegriff, der sich auf alle verfügbaren Gelder und Kredite für die Finanzmärkte bezieht. Sie wird weitgehend von Zentralbanken beeinflusst, die durch die Festlegung von Zinssätzen den Zugang der Menschen zu Geldern erleichtern oder erschweren. Zentralbanken sind jedoch nicht die einzigen Akteure, die die Liquidität beeinflussen; Banken, Haushalte und Unternehmen spielen ebenfalls eine Rolle. Was wir in den letzten Monaten beobachtet haben, ist eine allgemeine Verbesserung der Finanzbedingungen. Dies führt im Allgemeinen zu höheren Renditen, wenn eine Anlegerbereitschaft vorhanden ist.
Dies führt uns zum zweiten wichtigen Faktor: die Anlegerbereitschaft. Tatsächlich hat sich die Anlegerstimmung in letzter Zeit verbessert. Die Erwartung niedrigerer Zinssätze in Verbindung mit positiven Nachrichten aus der Wirtschaft hat das Vertrauen gestärkt.
Natürlich ist Liquidität nicht die am gleichmässigsten verteilte Ressource auf der Welt, und das Interesse der Anleger konzentriert sich tendenziell auf die attraktivsten Möglichkeiten. Aber wenn Liquidität auf Interesse trifft, führt dies im Allgemeinen zu einem guten Ergebnis für Portfolios.
Was mit Anleihen geschah
In diesem Monat war an den Märkten für Anleihen viel los, wobei die jüngsten Entwicklungen durch eine Reihe von Entscheidungen und Kommentaren der Zentralbanken ausgelöst wurden, angefangen bei der Federal Reserve, die die Zinsen unverändert liess.
Obwohl dieser Schritt erwartet wurde – die Fed hatte deutlich gemacht, dass sie bereit ist, die Zinssätze so lange erhöht zu halten, wie die Gefahr von Inflation besteht – versuchten Anleger zwischen den Zeilen der Rede ihres Vorsitzenden Jerome Powell zu lesen, um Hinweise auf die kommenden Monate zu erhalten. Ihre Hoffnungen wurden in gewissem Masse erfüllt, da Jerome Powell darauf hinwies, dass die Fed "nicht weit" davon entfernt sei, das Vertrauen zu gewinnen, das sie benötigt, um die Zinssätze zu senken.
Hier zuhause wurden wir durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) mit einer Zinssenkung um 0,25% überrascht, als die erste grosse Zentralbank eines westlichen Industrielandes in diesem wirtschaftlichen Zyklus, welche die Zinssätze senkt. Ist die SNB zu einer Vorreiterin geworden, die ein Beispiel für den Rest der Welt setzt? Das ist etwas zu viel verlangt von unserer Zentralbank, fürchte ich.
Der Grund für diese Massnahme lässt sich durch viel einfachere Gründe erklären:
Erstens sank die Schweizer Inflation auf 1,2%, und höhere Preise waren im Vergleich zu unseren europäischen Nachbarn nicht so sehr ein Problem (ja, ich weiss, es ist schwer zu glauben, wenn wir die Preise um uns herum sehen, aber genau deshalb, weil wir auf einer "Hochpreisinsel" leben, sind wir relativ unbeeinflusst von der Inflation);
Zweitens muss die Schweizerische Nationalbank mit der Stärke unserer Währung umgehen, und diese Massnahme kann den Druck etwas lindern;
Drittens und zuletzt, während die meisten Zentralbanken der Welt ihre Zinspolitik jeden Monat überarbeiten, treffen sich die Mitglieder der SNB vierteljährlich, weshalb wir diese Entscheidung als Zeichen sehen können, dass sie die Absichten ihrer Nachbarn antizipieren.
Während Sparende über diesen Schritt nicht erfreut sein werden (die Zinssätze auf Sparkonten dürften sinken), begrüssen ihn Besitzerinnen und Besitzer von Anleihen (niedrigere Zinsen bedeuten höhere Preise!).
Schliesslich hat die Zentralbank von Japan einen historischen Schritt unternommen, indem sie die Zinsen zum ersten Mal seit 2007 erhöhte. Die Bank of Japan war die letzte Zentralbank der Welt, die negative Zinssätze hatte. Ich bin sicher, dass japanische Sparende, wie wir, diese Zeit nicht vermissen werden.
Was mit Rohstoffen, Währungen und digitalen Vermögenswerten geschah
Die Stimmung des Songs von Daft Punk schien auch die Rohstoffmärkte durchdrungen zu haben. Von Öl bis Gold erlebten viele Rohstoffe einen Preisanstieg.
Wie immer, wenn die Rohstoffpreise steigen, fragen sich die Anleger, ob dies eine gute oder eine schlechte Nachricht ist. Wenn der Preisanstieg auf eine steigende Nachfrage zurückzuführen ist, deutet dies im Allgemeinen darauf hin, dass die Volkswirtschaften in guter Verfassung sind. Wenn der Preisanstieg jedoch auf ein abnehmendes Angebot zurückzuführen ist, ist dies in der Regel ein Zeichen für Probleme irgendwo auf der Welt, wie beispielsweise geopolitische Spannungen, Kriege, Handelsbeschränkungen oder Naturkatastrophen. Diesen Monat war die Situation eine Mischung aus beidem.
Was Kryptowährungen anbelangt, so schien es, als ob die Waschmaschine auf Schleudergang gestellt wurde, da Bitcoin (+15,1%) und die meisten Kryptowährungen den Monat höher beendeten, jedoch unterwegs viele Höhen und Tiefen erlebten. Nach einer soliden Rallye seit September scheint Bitcoin verschnaufen zu müssen, bevor er sich entweder nach oben oder unten bewegt.
Schliesslich verlor der Schweizer Franken weiterhin gegenüber dem EUR und dem USD an Boden, was ausländischen Investitionen einen Schub geben könnte.
Was halten wir von den Entwicklungen dieses Monats? Unser Geld hat härter gearbeitet, wir haben eine stärkere Marktteilnahme erlebt und die Entscheidungen der Zentralbanken waren schneller. Dies führt uns zu der Frage: Können wir zukünftig noch bessere Renditen erwarten?
Nun, seien wir ehrlich, während sich die wirtschaftlichen Indikatoren verbessert haben und die Inflation zurückgeht, halten wir das aktuelle Mass an Markteuphorie für etwas übertrieben nach unserem Geschmack. Es wäre überraschend, nicht auf potenzielle Turbulenzen am Horizont zu stossen. Unser nächster Schritt wird sein, einige Gewinne zu sichern und unsere Portfolios anzupassen, um von fallenden Zinsen zu profitieren. Wir ziehen es jedoch vor, auf die ersten Anzeichen eines Rückgangs des Anlegerinteresses zu warten, bevor wir fortfahren.
Entmystifizierungsraum: Schwarzmarkt im Handel mit exotischen Fremdwährungen
Hallo, hier ist Amandine von Alpian, Portfoliomanagerin, gerade aus einem längeren Urlaub in Argentinien und Lateinamerika zurückgekehrt. Ich freue mich darauf, einige Devisentipps zu teilen, für den Fall, dass Sie eine zukünftige Reise dorthin in Betracht ziehen.
Im Devisenhandel, insbesondere bei weniger entwickelten Währungen wie dem argentinischen Peso (ARS), dem thailändischen Baht (THB) oder der türkischen Lira (TRY), entsteht ein Schwarzmarkt aufgrund deutlicher Unterschiede zwischen offiziellen Regierungskursen und denen, die auf informellen Strassenmärkten oder lokalen Börsen angeboten werden.
Wenn Sie in solche Länder reisen, könnten Sie erhebliche Unterschiede bei den Devisenkursen zwischen offiziellen Banken oder Kartendiensten und inoffiziellen Strassenwechselstuben feststellen. Dies liegt daran, dass Regierungen, die oft mit hoher Inflation, geopolitischer Instabilität oder wirtschaftlichen Sanktionen konfrontiert sind, versuchen, den Wert ihrer Währung gegenüber einem Benchmark wie dem US-Dollar zu kontrollieren und dabei unabsichtlich einen Schwarzmarkt anheizen. Diese informellen Märkte sind für Touristen oft vorzuziehen.
Ein Beispiel: CHFARS wurde am 3. April 2024 offiziell mit 946,34 ARS für 1 CHF gehandelt, verglichen mit über 1200 ARS für 1 CHF auf dem inoffiziellen Markt.
Wenn Sie eine Reise in Länder planen, in denen Devisenschwarzmärkte existieren, ist es wichtig, Vorsicht walten zu lassen und informiert zu bleiben. Hier sind einige Empfehlungen zum Umgang mit Devisenwechsel in solchen Gebieten:
Recherche der Wechselkurse: Überprüfen Sie vor der Reise die von der Regierung festgelegten Wechselkurse und vergleichen Sie sie mit den Wechselkursen des Schwarzmarkts für informierte Devisenwechsel.
Lokale Ratschläge einholen: Fragen Sie Einheimische, Hotelpersonal oder vertrauenswürdige Reiseführer nach sicheren Möglichkeiten zum Devisenwechsel für wertvolle Einblicke.
Bargeld in Betracht ziehen: In Ländern wie Argentinien, wo der Zugang zu Banken begrenzt ist, kann das Mitführen von Bargeld und der Umtausch an seriösen Schaltern aufgrund der hohen Nachfrage nach stabilen Währungen bessere Kurse bieten.
Barzahlung für lokale Einkäufe verwenden: Banken erheben oft hohe Gebühren für Kartentransaktionen, was zu erheblichen Preisunterschieden (z. B. 10-20% in Argentinien) im Vergleich zu Barzahlungen in Geschäften führen kann.
Treten Sie unserer neuen Community bei: Das SHEWEALTH Collective
Aufregende Neuigkeiten! Die letzte Woche brachte den grossen Startschuss für unsere neueste Initiative in Zusammenarbeit mit SmartPurse – das SHEWEALTH Collective. Es ist eine brandneue finanzielle Gemeinschaft für weltoffene Seelen, die in der Schweiz leben – sowohl Frauen als auch Männer – die darauf brennen, mehr über Finanzen zu erfahren, zu wachsen und sich mit anderen Menschen auf dem gleichen Weg zu vernetzen.
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