Taux d'intérêt négatifs: ce que cela signifie et comment vous y préparer

Après des années de taux d'intérêt positifs et de stabilité économique, les taux d'intérêt négatifs reviennent sur le devant de la scène en Suisse. Alors que beaucoup les considèrent comme un chapitre du passé, les évolutions récentes de la politique monétaire montrent qu'un retour n'est pas exclu, surtout dans un contexte d'inflation en baisse et d'incertitudes mondiales.

Dans cet article, vous apprendrez ce que sont les taux d'intérêt négatifs, pourquoi ils sont utilisés, comment ils peuvent affecter votre patrimoine et quelles stratégies les particuliers et les entreprises peuvent adopter pour se protéger.

Que sont les taux d'intérêt négatifs et comment fonctionnent-ils?

Les taux d'intérêt négatifs signifient que l'argent perd de la valeur sur un compte. Au lieu de recevoir des intérêts, les titulaires de comptes paient des frais pour leurs dépôts. Ce mécanisme a été introduit par les banques centrales, en particulier après la crise financière de 2008, pour stimuler l'économie.

La Banque nationale suisse (BNS) a abaissé son taux directeur à -0,75% en 2015 pour freiner l'appréciation du franc suisse. En conséquence, les banques commerciales ont également introduit des "frais de dépôt" pour les gros dépôts, en particulier pour les entreprises et les clients fortunés.

L'objectif des taux d'intérêt négatifs est de favoriser le crédit, de stimuler les investissements et de lutter contre la déflation. Cependant, ils posent de nouveaux défis aux épargnants et aux entreprises: les placements traditionnels ne sont presque plus rentables et ceux qui ne changent pas d'approche risquent de subir des pertes réelles de patrimoine.

Situation actuelle des taux d'intérêt négatifs en Suisse

Après une longue période de taux d'intérêt négatifs (2015–2022), la BNS a mis fin au régime des taux négatifs en septembre 2022. Depuis lors, le taux directeur a été relevé à plusieurs reprises, jusqu'à 1,75% en juin 2023, pour contrer l'inflation qui avait augmenté entre-temps.

Cependant, en 2024, la tendance s'est inversée: l'inflation en Suisse a considérablement diminué et s'est rapprochée de zéro, incitant la BNS à abaisser les taux d'intérêt en plusieurs étapes. Jusqu'en mars 2025, le taux directeur de la BNS a été réduit à nouveau à +0,25%.

Qu'est-ce que cela signifie pour vous?

Actuellement, aucune grande banque suisse n'applique de taux d'intérêt négatifs sur les dépôts des clients privés. Toutefois, si le taux directeur baisse davantage en territoire négatif, cela pourrait changer, en particulier pour les clients disposant de très gros montants.

Les avis sont partagés: Les experts des marchés financiers et les instituts économiques dressent un tableau contrasté de l'évolution future des taux en Suisse.

Voici un aperçu de certaines prévisions et évaluations pour 2025:

• KOF ETH Zurich: L'institut de recherche économique prévoit que le taux directeur de la BNS sera plus bas à la fin de 2025 qu'au début de l'année. Bien qu'ils considèrent un retour aux taux négatifs comme possible, ils estiment que cela reste improbable. Les taux devraient être proches de 0%, mais probablement pas significativement inférieurs.

• Association suisse des banquiers (ASB): Les économistes en chef et les CIO des banques prévoient majoritairement que le taux directeur de la BNS descendra à 0,25% d'ici la mi-2025, et qu'un environnement de taux nuls ou négatifs pourrait prévaloir à la fin de l'année. Cela s'explique par des attentes d'inflation faibles (prévision: seulement 0,6% d'inflation en 2025) et un refroidissement économique. Les taux négatifs ne sont donc pas exclus si l'inflation reste sous pression.

• Enquête auprès des économistes (Reuters): Une grande majorité des experts interrogés par Reuters en mars 2025 s'attendait à ce que la BNS fasse une pause après avoir abaissé son taux à 0,25%, maintenant ce taux jusqu'en 2026. Près de 60% des experts prévoyaient 0,25% à la fin de 2025, certains envisageant une baisse à 0%. Très peu prévoyaient un retour aux taux négatifs: 13 sur 15 experts ont estimé que le risque d'un retour aux taux négatifs était faible. Pour la plupart, le scénario le plus probable serait des taux bas mais pas négatifs.

• Communication de la BNS: La BNS souligne son approche dépendante des données. Elle ne réintroduirait les taux négatifs qu'en cas de risque clair de déflation. Schlegel et Jordan soulignent qu'ils visent à assurer la stabilité des prix à moyen terme et tolèrent quelques mois d'inflation négative. Les prévisions internes indiquent que l'inflation en 2025 sera en moyenne autour de 0,6% – juste au-dessus de zéro, ce qui ne signale pas une nécessité urgente de taux négatifs.

En résumé, les experts s'attendent à des taux d'intérêt faibles et soutenus en Suisse. La question de savoir si le seuil de 0% sera à nouveau franchi reste débattue.

Conseils aux particuliers pour gérer les taux négatifs

Un environnement avec des taux négatifs ou bas présente des défis spécifiques pour les particuliers. Épargner sur un compte bancaire ne rapporte plus beaucoup, car de nombreux comptes offrent des taux d’intérêt entre 0% et 0,25%, bien en dessous du taux d’inflation actuel. La valeur réelle de l’argent diminue donc, même si aucun frais direct n’est appliqué.

Durant la phase des taux négatifs entre 2015 et 2022, les clients privés en Suisse ont été généralement épargnés des taux punitifs explicites. Toutefois, avec l’environnement de taux bas qui perdure depuis 2024 et la perspective de nouvelles baisses des taux, la question des stratégies d’investissement alternatives devient à nouveau importante.

Voici quelques mesures éprouvées:

1. Investir de manière stratégique plutôt que de "garer" l’argent

Avoir de l’argent sur un compte est pratique, mais dans un environnement de taux bas, cela ne permet pas de préserver sa valeur. De nombreux Suisses cherchent donc des alternatives à rendement plus élevé.

Les stratégies possibles incluent:

• Des portefeuilles ETF largement diversifiés, orientés vers la croissance patrimoniale à long terme

• Des fonds obligataires ou des fonds d’actions qui offrent un rendement adapté au risque

• Un conseil en investissement personnalisé pour tenir compte de vos objectifs, de votre profil de risque et de votre horizon de placement

La Banque nationale suisse (BNS) a elle-même souligné que les épargnants peuvent changer de banque si les taux sont insatisfaisants, afin d’obtenir de meilleures conditions. Gérer activement votre capital devient une nécessité, particulièrement en période de taux d’intérêt structurellement bas.

Important: Tout investissement comporte des risques. Toutefois, un horizon d’investissement clairement défini et une bonne diversification peuvent aider à lisser les fluctuations et à réaliser une croissance patrimoniale réelle.

2. Utiliser stratégiquement le pilier 3a ou 3b

La prévoyance privée est non seulement avantageuse fiscalement, mais constitue aussi un levier efficace contre la perte de pouvoir d’achat:

• Les cotisations au pilier 3a (jusqu’à 7'056 CHF en 2025) peuvent être déduites du revenu imposable

• Le pilier 3b offre également une certaine flexibilité pour des plans d’investissement personnalisés

En particulier dans un environnement de taux bas, une stratégie de prévoyance active peut aider à sécuriser votre retraite à long terme tout en saisissant les opportunités de rendement.

Si vous voulez en savoir plus: Utiliser le pilier 3a de manière optimale

3. Envisager les devises étrangères et la diversification géographique

Les dépôts dans des devises étrangères stables peuvent offrir des conditions plus intéressantes que les comptes en CHF, selon l’environnement des taux d’intérêt.

Par exemple, Alpian propose actuellement des comptes en devises étrangères avec des intérêts en EUR et USD – une option intéressante pour ceux qui souhaitent diversifier leur capital au-delà du franc suisse.

De plus, le risque peut être réduit grâce à une diversification géographique des investissements. Par exemple, investir dans des ETF ou des fonds d’actions internationaux permet de profiter de différents développements économiques mondiaux. Cela réduit le risque de concentration, comme dans le cas d’une dépendance excessive à l’économie suisse.

Important: Les investissements en devises étrangères comportent des risques de change. Un conseil éclairé vous aidera à trouver la bonne allocation et à profiter des opportunités de manière judicieuse.

Conclusion: Réagissez stratégiquement aux taux négatifs

Les taux négatifs restent un levier de politique monétaire que la Suisse pourrait de nouveau actionner en période d’incertitude économique. Même s’ils ne sont pas en vigueur actuellement, le contexte de taux durablement bas pousse les particuliers à repenser leurs stratégies.

Si vous comptez aujourd’hui sur des comptes d’épargne traditionnels, vous risquez de voir votre pouvoir d’achat s’éroder progressivement. En revanche, une approche axée sur l’investissement, une planification optimisée de votre prévoyance et un accompagnement professionnel peuvent vous aider à protéger votre capital et à en tirer le meilleur parti sur le long terme.